电子烟禁售动了谁的蛋糕,悦刻美国上市:市值超过100亿美元,电子烟利润不交消费税。摸到谁的蛋糕了?

悦刻美国上市,市值超百亿

1月22日晚,电子烟公司悦刻RELX悦刻在纽约证券交易所正式挂牌上市,代码为“RLX”。开盘股价暴涨104%,直接触发熔断器停牌。 5分钟后恢复交易。盘中股价最高涨幅达158%电子烟禁售动了谁的蛋糕,收盘大涨145.9%,市值458亿美元。创始人王颖代表团队共持有58.7%,市值269亿美元。

这是在中国上市的第一个电子烟品牌。此前,Smole,简称“电子烟第一股”,于2020年7月在港交所上市,但Smole是电子烟manufacturer,提供悦刻等电子烟品牌代工production . 悦刻的成功上市,意味着“China电子烟品牌第一股”的诞生。

从发展速度来看,悦刻无疑是近两年最具爆发力的创业项目之一。

IDG和源代码投资了悦刻的天使轮和A轮融资,红杉资本在A+轮入市。在公开报道中,悦刻 的估值在 2019 年 7 月保持在 24 亿美元。上线禁售后,电子烟玩家尽量保持低调,没有VC入市,估值也不再更新。

但从悦刻的招股说明书中,我们还是可以看出一些端倪。 2019年2月,悦刻以每股价格完成B轮融资,并于2019年4月和5月以每股18.7美元的价格与价格完成C轮融资。 8月,追加C轮融资,价格每股增至22.5美元。 2020年9月完成D-1、D-2轮融资,价格已涨至每股29。美元和 36.2 美元。 悦刻普通股的公允价值从2019年底的每股11.3美元上涨到2020年9月底的19.6美元。这意味着悦刻的估值几乎一直以翻倍的速度增长。

招股书披露,创始人兼CEO王颖为悦刻第一大股东,代表团队总持股58.7%,联合创始人姜龙和文一龙各自持股9.9 %和6.5%,源码资本持有10.7%,红杉持有4.9%。

2019 年 7 月,悦刻 的估值不到 30 亿美元。一年半后,其估值已超过400亿美元。早期参与悦刻融资的投资机构,已经实现了数十倍的财务回报。

悦刻的发展历程

悦刻 以惊人的速度成长。成立于2018年1月,获得IDG、源代码资本、红杉资本投资。次年7月,其估值为24亿美元。只用了17个月。这个速度甚至超过了瑞士22个月的投资。幸好咖啡。从成立到提交上市申请,悦刻只用了三年时间,这个速度已经超过了大多数上市公司。

根据招股书,悦刻2018、2019、2020年前三季度的营收分别为1.330亿、15.490亿、22.010亿。按照这个速度,2020年的年收入将超过30亿元。销售额方面,悦刻是China电子烟市场的老大,占市场份额的62.6%。

市场最关心的是它的盈利能力。 悦刻2019年净利润为4775万元,2020年前三季度将增至1.090亿元。剔除员工期权等因素影响后,调整后净利润3. 820亿元,净利润率高达17%。在很多人眼里,烟草是一项有利可图的生意。加上电子烟的“电子”概念,盈利能力没有让市场失望。

由于监管问题,电子烟工业将在2020年开始保持低调。悦刻财务数据的披露为外界观察电子烟的行业提供了一个视角。此前,因网红创业者入驻、资本热捧、315翻车、线上禁售等事件,留给业界的谜团,或许可以在这里找到答案。

由 315 调用,禁售policy 发布

2019年10月下旬,国家市场管理局和国家烟草专卖局联合发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的公告》,禁止电子烟在线销售和广告,并然后所有电商平台禁售,网店关门,电子烟下架。 电子烟 被迫转线下频道。

悦刻招股书披露的数据显示,禁售上线后,电子烟行业不酷,反而活得好好的。

在禁售政策出台的那个季度,悦刻的收入较上一季度首次出现下滑。 2020年一季度受疫情影响再次下滑,但二季度开始反弹,三季度突破10亿大关。他很快从网上禁售和疫情中恢复过来。

其实小编认为电子烟动了全国的金融蛋糕。从小编身边的朋友来看,不少潮友身上都有电子烟。可以看出电子烟正在占领烟草。 市场。

虽然电子烟被针对了,但在线禁售和悦刻还是找到了销售方式。

悦刻的销售渠道分为四类:线下经销商、电商平台、经销商开设的网店、直销专卖店。 2018年,天猫京东等电商渠道销售收入占悦刻整体收入的33.5%,线下分销渠道占60.2%。这里有一条很重要的信息:线下渠道从一开始就是悦刻最重要的渠道。虽然悦刻最早是通过电商渠道走红的,线上是业内最好的,但线下才是悦刻的基础盘。

在2019年第四季度线上渠道被禁之前,悦刻整体线上渠道销售额占比为31.1%,线下渠道占比为68.7%。线上禁售政策出台后,悦刻线上归零,线下渠道销售占比提升至98.2%。

和业内大多数玩家一样,禁售上线后,悦刻开始大力布局线下,疯狂开店。 2019年9月末悦刻授权经销商数量为41家,到2020年9月末增至110家。悦刻门店数量也快速增长,2020年7月将突破4000家.

可以看出悦刻的布局还是正确的。

年收入30亿,电子烟赚钱的速度你想象不到

国内电子烟行业的兴起始于2018年,那一年行业还没有热闹起来,市场上活跃的yooz、雪家、福禄、小野等品牌尚未成立。罗永浩和蔡月东进入了比赛,那是后来的。 悦刻于当年1月成立。

2018年,悦刻卖生产了50万支香烟,590万支烟弹,收入1.330亿。开业第一年,营收过亿,轻松起步。到2019年,悦刻收入飙升至15.490亿元,2020年前三季度达到22.010亿元。

更令人惊奇的是盈利能力。 悦刻毛利率维持在40%左右,2019年净利润率3%,2020年5%。除了2018年初期亏损28.700万,悦刻第二年开始赚钱,2019年净利润4775万元,2020年前三季度净利润1.090亿。这还是在电子烟在线@k40的情况下@和线下疫情。

根据CIC上报的调查数据电子烟怎么抽,就销售额而言,截至2019年9月末,悦刻的市场份额为48%。到 2020 年 9 月底,这个比例已经上升到 62.6% 。 悦刻这家公司已经拿下国内电子烟市场的一半了。从品牌认知度来看,悦刻的用户认知度为67.6%,排名第一。

相比悦刻的收入规模和增长率,投资者更感兴趣的是国内电子烟市场的巨大潜力。

中国是全球最大的烟草市场,拥有超过2.80亿烟民,烟民人数稳居世界第一,超过了过去九年的总和。但是电子烟在中国烟民中的渗透率非常低,低于烟民排名前十的其他九个市场。因此,很多投资者认为中国是全球最大的电子烟潜在市场。

悦刻引用中投报告数据:2016年中国电子烟市场规模为6亿美元,2019年增长至15亿美元,预计2023年将达到113亿美元,年复合增长率。比率为 65.9%。

这是一个潜力巨大、增长迅速、利润丰厚的行业。只有吸吸引了罗永浩、同道大叔等明星创业者,而悦刻是增长最快、利润最高的。

电子烟与普通卷烟税有很大不同

长期以来,许多国家的监管机构以“青少年成瘾”和“控烟”为由,提倡监管或取缔电子烟。虽然乍一看这个理由似乎有道理,但不可否认,烟草是各国税收的主要来源,电子烟对税收的影响不容忽视。

烟草业一直为我国的税收做出重大贡献。据国家烟草专卖局数据,2019年我国烟草行业共实现工商税收12056亿元,同比增长4.3%;元,同比增长17.7%,税利总额和财政周转总额创历史最高水平,为国家和地方财政增长做出了积极贡献。收入和经济发展。小编还提到,中烟一天要交32亿元的税,这是电子烟无法比拟的。

电子烟占据了烟草市场的份额电子烟价格,却不必缴纳那么高的税费。这也是电子烟生存的难点之一。

我们来看看电子烟和传统烟草在税收上的区别:

传统烟草

国家烟草专卖局烟草经济研究所曾向媒体介绍,我国的烟草税费主要包括七种税种和两项特殊项目,即烟叶税、消费税、增值税、企业所得税、进口关税和城市建设维护税。 、教育费附加,以及以税后利润为基础支付的国有资本收益和特殊税后利润。

以每支价格70元以上的A类香烟为例,在生产过程中必须征收56%的从价税,然后每包征收0.06元的从量税。在批发链接,将重新征收从价税和从量税,每包11%从价税和从量税0.1元。消费税仅一个税种,必须缴纳四个子项。

除了消费税外,这款卷烟从生产到批发再到零售的整个链条都要缴纳13%的增值税。在此基础上,在消费税和增值税总额的基础上,缴纳7%的城市建设维护税和5%的教育费附加。在整个链条中,烟草厂、烟草公司、烟草零售商也需要根据自身的利润缴纳25%的企业所得税。此外,烟草生产过程中的总烟叶税和税费较低。

经过多次累积,最终税费构成了香烟价格零售额的大部分。国家烟草专卖局烟草经济研究所《2018年中国控烟实施进展报告》显示,目前我国卷烟综合税率为66.6%。也就是说,一支市场150元的香烟,100元的税。

电子烟

而电子烟在我国大陆被视为电子产品,雾化器被视为加工品,烟油被视为食品。 买卖 无需特殊证书。

多位电子烟专业人士告诉记者,由于进入门槛低,缺乏国家标准电子烟禁售动了谁的蛋糕,电子烟行业的生产成本较低,整个行业的利润率相比传统行业并不低烟草。不过电子烟目前只对普通消费品征税,其纳税义务远低于传统烟草。

多位电子烟工业从业者介绍,目前我国电子烟行业缴纳的税费主要包括增值税和企业所得税,以及城市建设维护税和教育费附加。 -增值税,不缴纳消费税。

目前征收的消费税主要包括烟、酒、油、汽车等税目。烟草包括子类别,例如 A 类卷烟、B 类卷烟、雪茄和烟丝。诸如电子烟 或烟弹 之类的项目尚未包括在内。 .

烟草消费税是我国消费税的15个税目之一,其收入规模相当可观,占消费税收入的“半壁江山”。当我们说烟草是纳税大户的时候,我们主要说的是消费税。这也意味着,与传统烟草相比,电子烟目前缺乏重大税收。

所以电子烟不仅利润高,而且税收少,确实不利于国家的发展。

电子烟已成趋势

如今,越来越多的轻度消费者使用电子烟。 电子烟在这些年轻人中形成了一种社会文化和一种时尚潮流。

由于电子烟缺乏监管,相比传统卷烟监管的严格要求和单一的销售渠道,电子烟由于加入了所谓的潮流文化、新零售,和互联网基因。尽管卖 已被禁止在线销售,但仍有一些企业采取了不同的方法。编辑经常在朋友圈看到有人在卖附加产品卖电子烟和电子烟。虽然国家出台了政策,但电子烟确实已经成为一种趋势,年轻人会尽量购买买。

目前网络上大量电子烟产品的宣传和广告宣传所谓的流行、新潮、酷、时尚文化,吸吸引了年轻人。铺天盖地的广告随处可见,各种短的视频、直播,甚至女的吸烟都有很多广告。

编辑身边也有很多喜欢电子烟的朋友,不惜花重金买买电子烟,现在电子烟的线下门店分布广泛,即使他们在线。禁止出售卖。现在买买电子烟不难,但让小编不解的是电子烟居然能成为潮流,虽然电子烟比传统香烟危害小了点,但还是有大危害。这种引领年轻人潮流的方式,相当丑陋。虽然电子烟禁止未成年人购买买,但小编确实看到很多未成年人尝试电子烟。事实上,国家的监管还是有限的。

电子烟成为趋势的现象是不可取的。

电子烟禁售动了谁的蛋糕

电子烟未来发展

悦刻 的大部分团队成员来自互联网。创始团队由7人组成,其中6人为前优步中国核心员工。创始人兼CEO王颖是滴滴并购前优步中国的总经理。合并后,他将领导优步团队。

王颖本人就是电子烟重度用户。她创业做电子烟的想法,是因为在优步和滴滴工作过度,她天生就有很多抽电子烟。

这导致了悦刻过去打法的强烈网络痕迹。 2018年初悦刻刚成立时,最抢眼的就是京东众筹。首个产品一个多月筹集108万元,积累了第一波种子用户,开启了国内电子烟Brand的第一枪。后来悦刻依托线上线下双渠道的铺设,悦刻在国内迅速打通市场,抢占了市场新兴的差距,占据了先发优势。

当然,暴涨的业绩和估值背后还有政策监管不明确。

2019年央视315点名电子烟,2019年11月上线禁售。整体来看,国内对电子烟的监管并没有放松。关于电子烟是否有毒的讨论也一直在进行中,保护未成年人不受电子烟侵害的问题一直是电子烟行业的高压线。这是投资者退出这个行业的根本原因。

悦刻 已列出。在为自己筹集更多开发资金的同时,也率先为电子烟的上市提供了样本。然而,随时可能收紧的监管,依然让这个行业充满了变数。

小编也觉得电子烟的市场也很不稳定。目前国家对电子烟的监管尚不明确,但电子烟的问题迟早会得到解决。 电子烟的前景还是充满未知。

电子烟的危害

说了这么多,最后给大家科普一下吸烟的危害。

电子烟比传统香烟危害小,但也不能说完全没有危害。

长期以来,商家一直在宣传电子烟不含焦油、悬浮颗粒等有害成分为卖点,甚至在产品介绍中,打着“戒烟神器”和“清肺”。众所周知,电子烟的安全性还没有得到充分的科学论证。目前国内外还没有系统的电子烟安全评估数据,尚不确定电子烟会给用户的健康带来哪些潜在风险。

实验表明,人们在使用电子烟时,除了尼古丁之外,还可能将多种其他未被发现的有毒化合物吸放入体内。同时电子烟产生的二手烟也可能危害健康。 电子烟还会向室内释放液体细颗粒和超细颗粒,可能是吸、尼古丁和致癌物。由于电子烟不会产生烟雾,更容易误导消费者电子烟能戒烟吗,让他们感到安全和健康。

许多编辑没有详细说明。如果你想了解更多电子烟危害,可以在线查看。最后要强调的是吸烟对健康有害。

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作者: 电子烟价格

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